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单日流水20亿!公私募盯上爆发概念股,“宅家牛”行情能延续吗?

发布时间:2020-02-12 13:10    来源媒体:证券时报

开年以来,除与疫情相关的医药板块外,各式“宅经济”概念股也在市场回升潮中表现出色。一场突如其来的疫情,在春节期间将全国大多数人都困在家中,企业纷纷延迟复工,众多线下商业关门歇业。工作靠“钉钉”等远程办公软件,三餐靠“每日优鲜”、“朴朴超市”等生鲜配送,身体不适靠“支付宝”在线问诊,休闲娱乐靠付费视频和各种手游。

疫情的蔓延使人们的出行受到严重的影响,“家里蹲”成为绝大多数人的选择。新型冠状病毒感染的肺炎疫情发生以来,在宅着就是为国家做贡献的日子里,虽然旅游、餐饮、线下娱乐等行业受到一定冲击,但网络游戏等传统“宅经济”逆势大涨,自我隔离期间的“宅经济”,受到资金的热捧,正在成为资本市场中“最亮的那颗星”。

社交游戏系统崩溃,视频会员火爆增长

突袭的疫情让各省市都拉响了一级响应,影院、KTV、游乐场等各类娱乐场所都面临着停止营业的局面。而恰逢春节假期,游戏、视频等在线娱乐阵营的项目成为了赢家。宅在家里半个多月,对于不少人来说可能很难熬,但对于游戏企业和付费视频网站而言,却是刺激需求的绝佳机会。

以春节前后一周的统计数据为参照,除了防疫物资和方便面速食消费的持续火爆外,爱奇艺、腾讯视频等在线娱乐消费出现爆发式增长。相比疫情爆发前,爱奇艺会员环比增长1079%,芒果TV会员、腾讯视频会员分别环比增长708%和319%。同属于一个阵营的游戏更是备受青睐,其中社交游戏《玩吧》在假期期间一度因为用户太多而出现系统奔溃问题。

根据官方确认,腾讯旗下的《王者荣耀》在除夕当晚的流水为20亿左右,去年同期仅仅为13亿,同时,《王者荣耀》已连续占据App Store游戏畅游榜榜首22天,春节期间日下载量稳定在12万-15万。手游是按需内购付费,即玩家付费购买道具、皮肤等虚拟商品,玩家的活跃度能够直接催化游戏流水的增长。根据数据显示,今年春节TOP10移动游戏流水增长远超去年同期,除头部游戏外,20-60名的游戏流水同比增长超过100%也从侧面反映疫情带来线上娱乐受益于整个游戏行业。

激增的需求也反映在了年后的A股市场上,开始首日在超过3000只股票跌停的局面下,游戏板块仍然表现坚挺。年后第一周,腾讯控股上涨6.46%,完美世界上涨24.2%、三七互娱上涨29.71%、姚记科技上涨23.95%。52家拥有游戏业务的A股上市公司中,中文在线、掌趣科技、三五互联、金科文化、昆仑万维、姚记科技、三七互娱、冰川网络等8家公司的股票涨停,20家公司股价增幅一度超5%。

对此中原证券表示,2020年春节期间的线上娱乐增长明显,榜单中头部游戏产品下载量都有不同程度的提升,加上春节是游戏公司推出各类充值活动的密集期,流水有望创出阶段高峰,预计2020年一季度游戏公司整体业绩良好。

私募排排网基金经理夏风光介绍,以游戏为代表的重度娱乐将是5G应用最早的落地方向之一,可以预见的是,如果有游戏企业率先开发出爆款云游戏产品,必然会极大推动业绩的增长。在开发能力上具备深度和广度优势的龙头公司成功的概率会更高一些。不过5G手机换机潮还未来临,市场的预期却已经很充分。爆款游戏也最终要是消费玩家说了算,花落谁家言之尚早。需要更多的去关注游戏企业的产品储备,新产品方向,上市节奏,从长期基本面逻辑来跟踪研究,不应盲目去追涨。

工作上“云端”,学习靠“网课”

蔓延全国的疫情,让无数人自行隔离在家,也给无数企业带来了开工的困难。为了避免出现聚集风险,在多次延迟复工之下,很多企业开启了线上远程办公模式。据阿里旗下在线办公平台“钉钉”的统计数据显示,2月3日春节假期后上班第一天,超过1000万家企业组织使用“钉钉”在家办公、在线办公,瞬间同时发起的海量各类会议直播,服务器一度出现挤爆现象。

在“云端”的不仅是上班族们,还有各地的学生。近日,教育部印发指导意见,要求各高校依托各级各类在线课程平台、校内网络学习空间等,积极开展线上授课和线上学习等在线教学活动,实现“停课不停教、停课不停学”。受此影响,各地纷纷开展线上教学活动,线上教育的投资机会也开始凸显。

在疫情影响下,A股市场上的云计算、在线教育等概念股受到资金的追捧,相关概念股表现活跃。在线概念股走出火爆行情,会畅通讯、三五互联、恒信东方等强势涨停,不少个股也已连续多日强势上涨。

梳理公募基金2019年四季度数据可以发现,早在去年四季度末,就有大量公募基金产品的重仓持股名单中出现了远程办公概念股。从持股数量来看,84家基金公司的合计基金持股数量高达3.67亿股,对应持股市值高达130.14亿元;持股比例来看,基金对这12家远程办公个股的平均持有比例为8.63%。

对此耀之资产在接受私募排排网采访时表示,全国各地中小学开学时间已经推迟至4、5月份,但停课不能停学,传统线下教育机构纷纷开始布局线上教育,一些云视频公司与学校展开了在线教育,全国各地都在提高对在线教育的重视程度,可以明确在线教育将迎接拐点,实现逆势爆发。

冬拓投资王春秀也认为,在线教育股的爆发,短逻辑是疫情期间全国各地中小学延期开学,通过在线教育方式组织学生学习,导致在线教育的普及和相关公司业务的显著增长。长逻辑是在线教育可以有效提升教育资源配置效率,是课堂教学的有效补充,在线教育具有远大的发展前景,值得投资者重点关注。

直播+医疗快速反应,在线医疗热度飙升

在这场疫情之下,在线医疗的热度迎来飙涨,1月24日晚,支付宝紧急上线了在线义诊服务。1月26日,京东健康宣布启动在线义诊,目前共有超过2000位医生参与义诊,24小时不间断轮岗。春雨医生近期也启动线上义诊支援,面向全国所有有需要的用户免费问诊。丁香医生、微医、阿里健康等平台,都推出在线义诊,帮助用户筛选普通感冒与新型肺炎,让无数消费者体验了互联网医疗的便利。

以阿里健康为例,通过“买药不出门”服务,线上问诊之后,在线医生开方,药品直接给配送到家,整个医疗过程实现了闭环。远程诊疗在此次抗击肺炎中发挥了重要作用。此外,在武汉火神山和雷神山医院已经建设了5G通信网络,即可用作远程诊疗。直播+医疗快速反应的优势,在这场疫情战役中,提供了极大的便利。2019年之前人们线上问诊的比例仅为2%-4%。在此次疫情的催化作用下,线上问诊的比例已经提高至10%左右。

与此同时,2月11日傍晚,平安好医生交出了在港上市后的第二份年报,不仅没让投资者失望,还超过了投行此前预期。通过年报可知,得益于AI辅助诊疗系统优化带来的服务效率提升、核心业务在线医疗2019年贡献的业务收入达8.58亿元,同比增长109%。

东兴证券对此表示,疫情爆发使得广大群众认识并使用在线医疗平台,在线医疗普及度与大众认知大幅提升,推动行业在用户中逐步渗透。当下正处于在线医疗行业快速增长阶段,此时在线医疗产品的占据用户时长会有较大提升,群众对各种在线医疗产品的关注度和使用频率预期会创下新纪录,有利于行业龙头的多个营运数据的向好,从而有助提升在线医疗公司的估值水平,为行业整体迎来跳跃式增长奠定基础。

机会与风险并存,“宅经济”行情如何掘金?

疫情之下“宅经济”的火热,将会直接让电商、传媒、在线教育、物流、计算机等领域受益。据不完全统计,与“宅经济”相关的近百只概念股在上周的后4个交易日,平均累计涨幅超过20%。金科文化、二六三、三五互联、全通教育等云游戏、在线教育概念股也已经创下四连板。不过待疫情过后,“宅经济”是否还能持续火爆也给市场留下悬念。

风口好起飞,但也容易摔倒,目前已有数家“宅经济”概念股发出风险警示。四连板的金科文化为“云游戏”和“在线教育”双概念股,本周累计有3亿元以上大单资金热涌,但其2019年业绩预告显示因进行商誉减值,年度亏损24亿元左右,去年同期为盈利8.4亿元。五连板的在线教育概念股世纪天鸿则公告称自己的主营业务为纸质图书的策划、设计、制作与发行,公司一直着力于在线教育产品的研发与推广,但截至目前为止,在线教育业务尚未对公司业绩产生重大影响,敬请广大投资者注意风险。

对此,兆天投资表示,在这个长假当中,不知不觉去强制大家去体验了很多在线的服务,虽然生活和工作都会逐步恢复正常状态,但在线服务的这种体验和使用习惯已经逐渐养成了。所以未来也非常看好所谓的“宅经济”这方面的上市公司,包括一些互联网公司和科技公司。

绎博投资认为,中国云计算市场快速增长,根据Gartner数据,中国公有云市场规模为329亿元,2015年以来CAGR为55.11%,未来增速有望保持在30%以上,继续高于全球水平。中国云计算板块值得长期看好。近期受疫情影响,云计算产业链下游的在线办公、在线教育、在线医疗、在线视频游戏等受到投资者追捧,表现火爆,短期估值较高。投资者应防范疫情好转预期下的估值回调风险,以及疫情持续严峻带来的消费者支付能力下降风险。总之,长期看好云计算下游应用,投资者不妨优选标的,等待估值回归合理之后积极介入长期投资。

在不少公募基金人士看来,虽然有短期炒作因素存在,但“宅经济”概念股并非都是昙花一现,参照美股市场来看,随着互联网衍生出的包括影视、游戏、社交、工作、教育等多元服务渗透到生活的每一方面,相关产业也迎来了更大的发展契机。

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